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CFi.CN讯：数据显示，截至10月29日，上证指数ERP位于1年均值 2倍标准差上方，创业板指ERP落入10年均值 1至 2倍标准差区间，全A量能比降至0.39，正逼近历史底部水平。红利指数PE分位达近10年99.4%，而创业板指仅9%，估值分化已达极致。

近期机构研报指出，短期价格情绪或已触及历史极致区域，量能逐步接近底部，存在超跌反弹基础。研报认为，赔率已显著打开，但胜率尚需等待——杠杆资金总量出清但结构仍偏TMT，RSI修复未带动价格止跌，MACD处于年内低位，显示反转需增量资金确认。

研报指出，当前并非普涨行情，仅计算机、汽车、食品饮料等6个行业周度动量转正，强度微弱；而红利、自由现金流、小微盘及物理AI、商业航天等主题方向被列为杠铃策略重点。这意味着结构性机会已在低位悄然酝酿，反弹弹性或集中于低拥挤、高动量修复的板块。

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